美元暴跌引发市场巨震 华尔街集体转向看空

　　2025年3月6日，美元指数延续跌势，跌破105关口，创2024年11月以来的新低。这一异常走势引发全球市场震动——在特朗普政府升级贸易战、美联储降息预期升温的背景下，美元作为传统避险资产的地位正面临前所未有的挑战。

美元意外走软：贸易战反成“催化剂”

　　过去，美国加征关税往往引发美元走强，但此次市场反应截然不同。3月4日，美元指数单日暴跌0.94%，即便是在美国宣布对加拿大、墨西哥和中国加征关税的背景下，美元仍未能展现避险属性。分析指出，投资者对美国经济前景的担忧已超越对贸易战的短期冲击，转而押注美元长期疲软。

华尔街投行集体转向：美元“最好货币”光环褪色

　　德意志银行全球外汇策略主管George Saravelos在最新报告中发出警告：“美元可能正在失去其传统避险地位。”他指出，美元与风险资产的历史相关性正在瓦解，而美国不断扩大的经常账户赤字（占GDP超4%）则加剧了美元“高估”风险。加拿大帝国商业银行资本市场外汇策略主管Sarah Ying也坦言，市场正从“系统性看涨美元”转向“看跌”，关税政策的不确定性已动摇美元的避险标签。

美国经济衰退风险加剧 央行政策左右为难

　　亚特兰大联储最新GDP预测模型显示，2025年第一季度美国经济增速或降至-2.8%，创疫情以来最差表现。这一数据与一个月前2.33%的乐观预测形成剧烈反差，进一步削弱了美元的吸引力。与此同时，市场对美联储降息预期急剧升温，利率期货显示交易员押注年内将降息3次，首次降息或提前至5月。

地缘政治重构：美元霸权根基动摇

　　德意志银行认为，美元地位的动摇源于美国全球角色的两大支柱受到挑战：一是对欧洲的安全承诺减弱，二是基于规则的国际贸易体系式微。欧盟正因特朗普削减防务开支而紧急扩大军费，导致欧元兑美元汇率创三个月新高。Saravelos直言：“美国例外论正在终结，市场已开始重新评估美元的长期价值。”

未来展望：非农数据成关键变量

　　本周五公布的美国非农就业数据将成为市场焦点。若就业市场进一步疲软，可能强化美联储降息紧迫性，推动美元加速贬值。与此同时，美国财政赤字扩大与“债务危机”风险，正成为美元长期走弱的潜在隐患。

　　结语

　　美元避险地位的动摇，既是美国经济衰退风险与政策不确定性的集中体现，也是全球地缘政治格局重构的必然结果。华尔街投行的集体转向，标志着市场正从“美元信仰”转向多元化资产配置。未来，美元能否重拾霸权，或将取决于美国能否重建全球信任与经济韧性。