5月16日，在银保监会官网人身险备案产品目录中，首次查询到国民养老保险公司获批产品，名称为“国民美好生活养老年金保险”，这标志着自3月22日国民养老保险开业后的首款产品正式亮相。国民养老保险公司按中国银保监会发布的《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》》要求，首发设计了养老年金产品，并特别定名为“美好生活”，期待能够陪伴客户走向财务安全的老年美好生活。该产品侧重于老年阶段的高保险金领取，面向希望通过长期积累，满足未来养老金需求的客户群体。通过终身领取的产品特性，抵御未来寿命延长可能带来的养老资金不足风险。同时提供多样化的缴费年期、领取方式、领取年龄，可自主选择，满足不同人群的养老规划需求。


　　国民养老美好生活的特征十分显著：终身现价、保证领取20年、养老金固定领取、70.80.90.100岁额外提供祝寿金。下面跟随保叔一起，来测算下这款国家队产品的收益如何吧。


　　1??美好生活年金收益测算：


　　以45岁男性年缴费20万5年缴费为例，投保国民养老美好生活年金险，从60岁开始领取的养老金为85616元，直到终身；并且在70岁、80岁、90岁、100岁额外派发85616元作为祝寿金。


　　如果持有到85岁，养老金一共领取到了2397248，此时保单剩余现价371554，生存总利益合计2768802（无息加总）；此时预期真实内部收益率IRR=3.966%，折合年化单利SI=7.121%


　　如果持有到95岁，养老金一共领取到了3339024，此时保单剩余现价189484，生存总利益合计3528508（无息加总）；此时预期真实内部收益率IRR=4.405%，折合年化单利SI=9.426%


　　这种祝寿金的设置与同为专业养老公司的大家福满满如出一辙，不同之处在于美好未来非常难得地保留了终身现价。这就使得美好生活在84岁以后的生存收益远高于大家养老的福满满和养多多系列。有一说一，这款国家队产品实力非常强劲，即使放在经代市场竞争也毫不逊色，线下市场热销的诸如明爱金彩、光明慧选之类见了都必须喊一声大哥。


　　该产品为银行保险渠道代销，仅限于北京地区投保。也就是说你没有北京地区的银行卡，根本就没办法买。


　　2?? 男性宝藏年金收益测算：


　　同样45岁男性，同样20万5年交投保男性宝藏年金，从60岁开始领取的养老金则为95420，一直持续到终身，不同点在于男性宝藏年金责任简单，并未设置祝寿金。


　　如果持有到85岁，养老金共计领取2480920，此时保单剩余现价393440元，预期真实内部收益率IRR=4.150%，折合年化单利SI=7.644%；


　　如果持有到95岁，养老金共计领取3435120，此时保单剩余现价176940元，预期真实内部收益率IRR=4.549%，折合年化单利SI=9.911%；


　　为了方便直观进行对比，我分别从领取金额、现价走势以及IRR走势三个因素对上面两款产品进行了可视化，时间维度是从60岁到105岁，颗粒度精细到每一年。有需要的朋友可以截图保存，想要高清大图的，可以在后台回复暗号【国民宝藏】来获取。


　　写在最后：


　　从上面现价折损走势图几乎重叠的角度来看，国民美好生活与男性宝藏年金的精算特性保持了高度一致，而后者IRR一路领跑的原因就在于养老金领取更高，对收益率的贡献远大于前者的4次祝寿金。这也再次印证了保叔之前内容对于年金险收益率作用机理的判断：年金险要想实现超越3.5%的内部收益率，派发高额年金的同时，控制现价折损是唯一可实现路径。美好生活如此，男性宝藏年金亦然。囿于篇幅所限，本期内容不便展开，有兴趣的朋友可以前往文末延伸阅读自行获取。


　　值得玩味的一点是，上个月 因经代公司同侪竞争被举报最后被勒令停售的燃力虎，其产品设计原理与上面两位也是如出一辙。而几天前 监管部门对养老年金的核查中又指出部分产品个别年龄点收益超过定价利率，不予备案。换句话说，未来的养老年金险不能提供太强的风险转移属性。因为随着我国人均预期寿命的快速提高，未来活到90岁将变成一个大概率事件，目前在售的高收益年金险在85岁以后提供高达4%的年化复利收益率，就会给保险公司带来很大的亏损风险。所以目前市面上提供长寿风险转移的、终身现价的、高收益养老年金险都将面临不小的下架风险。


　　算了，话题过于敏感，保叔人微言轻，不能也不该妄测上意，就留给聪慧的读者自行体会吧。只能提醒你们一句，现有的产品，且买且珍惜。