不少人将社会保障基金条例的出台视作社会保险基金大规模入市的信号，实际上全国社会保障基金与社会保险基金不是同一基金，全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，它的性质是战略储备基金，是为应对老龄化危机对社会保险基金造成的压力而建立的基金，以备未来出现收不抵支的状况，由中央财政预算拨款，国有资本划转，基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。就是说这笔钱，其实并不是老百姓自己交的钱，而社会保险基金是为了保障公民在年老、疾病、工伤、失业、生育等情况下获得物质帮助而建立的，也就是我们平常说的五险一金里的那五险。


　　 新的条例规定，经国务院批准，理事会可以接受省级人民政府的委托，管理运营社会保险基金，可以预见随着未来新条例的实施，可能将会有更多省市的社会保险基金，也能够同社会保障基金一起由社保基金理事会来管理和投资运营。那么社保基金会进入股市吗？老百姓能从中分享到怎样的实惠呢？昨晚（3月29日），央评现场，央评君邀请到了财经评论员水皮和央视财经评论员刘戈做客央评，评一评，关于社保基金去处。


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　　央评说


　　社保基金，要增值更要保值


　　央评君知道在有效的投资管理当中，我们不仅要看到收益，更要看到风险，昨晚央视财经评论员刘戈说到，这个钱它保值增值，保值在前面，能不能在我们退休的时候还有这么多钱？在历史上其实有一些国家，曾经有把社会保障的钱做比较激进的这样一个投资，包括日本在90年代的时候就出现过这样的事情，所以这样在现在我们谈到了这个钱，要让它增值，但是它一定是非常保守的。要把这个风险意识要作为一个对于整个我们这个社会保障基金的最低的这样一个约束。


　　水皮（财经评论员）：全国社会保障基金实际上是整个全国范围内的社会保险基金的总预备队。是国家层面上的，哪个地方出现缺口，它到时候可以补上去，其实不是现在入市，早就入市了，全国社会保障基金资金，一直就有，主要是来自于两方面，一方面是国有股新股发行时候10%的一个划拨。另外一方面，可能也是多余出来资金委托给了基金，专户理财买入了这个股票，当然它有上限，基本上不会超过30%这么一个问题。


　　社保基金是否入市


　　水皮（财经评论员）：养老金入市，不能承担风险


　　长期的如果有上升空间有升值空间，能够增值保值的最好，当然如果暂时没有，也不能让它承担风险，那么问题就来了，这是每一个人都有关的养命钱，现在这个点位合适不合适，风险跟收益能不能成正比。我觉得目前这个位置上最多是五五开，所以我不觉得它保险，不确保它保险，它就是风险。


　　刘戈（央视财经评论员）：养老金入市有比例


　　我觉得到底是2500，还是2400，还是2300，其实我觉得是没有办法去判断的，所以在社保基金的管理办法里面，它会有很多严格的约束，也就说这些钱，它有一个比例，只能有一部分比例来进入到股市里面，而不是说全部。另外我注意到，现在地方上省级统筹的那一部分社会保险基金，也可以委托全国社保。


　　连线专家：


　　这个条例它更关乎我们整个社保体系未来的一个推进，所以关于这方面的影响，央评君也特别采访了一位专家，来看一看。


　　郑秉文（中国社科院世界社会保障中心主任）：第一它完善了我国社会保障基金的运作的法律框架，以前全国社保基金理事会的运行是按照部门规章的架构来运行的，这回以国务院条例的名义颁布，就把它上升到行政法规这个层次了，这样对全国社保基金来讲，它的这种法律地位，它的适用范围就更宽阔了。


　　 第二，条例的颁布，它为全国社保基金的投资和基本养老保险基金的投资，甚至社会保险基金的投资，奠定了这样一个投资平台的框架，让若干社会保险类的基金的投资，在这个平台上的运作得以畅通无阻。


　　第三，该条例颁布以后，对资本市场建设来讲，也是意义非凡的，对于社会保险基金的投资，金融资本市场的规范，做了最高层次的规定，比如说对投资比例的规定，对投资品的各种类型的投资比例的规定，对它的监管框架的制定等等，既有利于全国社保基金规范运作，同时又有利于资本市场的发展。


　　美国的社保基金如何使用


　　伴随着我们中国老龄化的进程，我们的社保基金的规模是越来越大了，因此保障社保基金的安全的任务，当然也是越来越重了，接下来我们来了解一下美国方面对于社保基金的使用和保障。


　　 陈一佳（路透社财经评论员）：美国现在的社保的体系，主要是一年当中是收取一定的社保的税金去进行社保福利的支付。这个税收上来以后，就直接会存到在美国的财政部设立的两个信托基金，一个叫做是老年以及幸存者信托基金，主要是支付这些退休的社保福利以及这种幸存者的社保基金。另外的一个叫做残疾信托基金，主要是支付这些残疾人的福利的一些款项。这两个信托基金的设置，主要就是为了对于社保金进行管理，那在这些两个信托基金当中，除去一年当中要支付的福利款以后，剩下来的钱，法律规定，只能去购买由国家发行的非市场化的债券，那这样一来以后，国家每年要针对这些债券去支付一定程度的利息作为回报。


　　和其他一些美国的这些退休基金相比，这个资产配置其实非常有限的，完全是不可以持有任何市场化的债券，比如说股票，原因有两个，一个是美国的社保法案是禁止社保基金通过投资股票和公司债券进行融资；第二个原因就是想规避掉任何由于市场波动带来的一些风险。一年当中如果收到的这些税不足够去支付这种社保福利金的话，那这两个信托基金就会兑现一部分的这些国债去补上这个缺口。现在的体系来看，到2034年的时候，美国的两个社保信托基金里的钱就会被用光，而且会出现入不敷出的状况，所以让非常多的人很担忧美国社保的前景，对于美国社保的改革这一话题也成为了政界一个非常热门的议题。


　　社保基金如何做到保值增值


　　我们看到的这些美国关于社保基金的管理、投资等等方面，背后我们看到两个字谨慎，水皮告诉央评君日本股市崩溃的时候，社保基金在里面卷入（过剩），所以造成很大损失，这直接导致日本退休年龄的延迟和养老金领取的延迟，大概延迟了5年左右。那么对今天我们讲的入市而言，它是我们社保基金投资和获取收益的一个渠道，那么在中国市场上的社保基金应该怎么去运转，它才可以真正的做到保值和增值？


　　水皮（财经评论员）：现在社保金面临两个问题


　　一个是随着你刚才说老龄人口的增多，需要用钱地方越来越多。那么另外一方面，我们很多企事业单位还没改革，这个缺口怎么补？是一个我们需要关注的一个问题，央企也好，或者其他的国有上市公司的股份也好，除了IPO的时候划转10%以外，现在不够，那么后面是不是有相当一部分要划转给社保基金，这个我觉得一石两鸟了，一方面是充实了社保基金。另外一方面，国有股分开减持，不同的主体减持，对于公司化治理，它一样是有好处的。


　　 刘戈还说到打醋的钱绝对不能买酱油，就是说把它的钱一定要用到它自己原来我们规划好的那个地方，所以它的增值可以靠国有股的划转来，不能说靠说我们把这个钱玩得很好，最后来增值，不能靠这个来解决。


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　　本期编辑：大玉儿